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Competenze che acquisirai
Cosa saprai fare, concretamente, alla fine del corso.
Analisi fondamentale avanzata
Saprai leggere e interpretare bilanci aziendali italiani ed europei per identificare il vero valore economico di un'impresa, distinguendo tra utili contabili e free cash flow reale.
Calcolo del valore intrinseco
Padroneggerai i modelli DCF, il metodo degli utili normalizzati e l'Owner Earnings di Buffett per stimare con precisione quanto vale davvero un'azione.
Valutazione del moat competitivo
Saprai identificare e classificare i vantaggi competitivi duraturi (economic moat) che proteggono i rendimenti di un'azienda nel tempo, con esempi concreti dal mercato italiano.
Gestione del rischio e margine di sicurezza
Applicherai il concetto di margin of safety per costruire portafogli che resistono a scenari avversi, calibrando il prezzo di acquisto sulla base di stress test realistici.
Costruzione del portafoglio concentrato
Imparerai a gestire un portafoglio con 8-15 posizioni ad alta convinzione, bilanciando concentrazione e diversificazione secondo i criteri di Buffett e Munger.
Psicologia dell'investitore razionale
Svilupperai la disciplina mentale per comprare quando gli altri vendono, mantenere le posizioni durante le correzioni e vendere solo quando i fondamentali deteriorano.
Cosa imparerai
Il percorso, modulo dopo modulo.
I Principi Fondamentali del Value Investing
Le basi filosofiche e operative dell'investimento di valore, da Benjamin Graham a Warren Buffett, adattate al contesto dei mercati europei e italiani contemporanei.
Analisi Fondamentale Avanzata: Leggere i Bilanci come Buffett
Impara a estrarre dai bilanci aziendali le informazioni che contano davvero per valutare un'azienda, con focus sui principi contabili IAS/IFRS e le specificità delle aziende italiane quotate.
Valutare il Moat Competitivo
Impara a identificare e quantificare i vantaggi competitivi duraturi (economic moat) che proteggono i rendimenti di un'azienda nel tempo, con analisi approfondite di casi italiani.
Modelli di Valutazione e Calcolo del Valore Intrinseco
I modelli operativi per stimare il valore intrinseco di un'azienda: DCF, multipli normalizzati, Earnings Power Value e il metodo dei due stadi. Applicazioni pratiche su aziende italiane quotate.
Costruire e Gestire il Portafoglio Value
Dalla teoria alla pratica: come costruire un portafoglio concentrato, gestire le posizioni nel tempo, decidere quando vendere e ottimizzare la fiscalità per l'investitore italiano.
Per chi è questo corso
Fa per te se...
- Hai già esperienza di investimento (almeno 2-3 anni) e vuoi passare da un approccio intuitivo a un metodo strutturato e replicabile
- Sei un professionista o imprenditore con capitale da allocare (€50.000+) e vuoi gestirlo in autonomia con competenza istituzionale
- Conosci le basi del bilancio aziendale e vuoi approfondire l'analisi fondamentale applicata alle decisioni di portafoglio
- Sei stanco di pagare commissioni a fondi attivi che sottoperformano e vuoi costruire il tuo portafoglio value con disciplina
Forse non ancora se...
- Non hai mai letto un bilancio aziendale e non conosci la differenza tra conto economico e stato patrimoniale — inizia con un corso di analisi fondamentale base
- Cerchi strategie di trading a breve termine o segnali operativi giornalieri — il value investing ha un orizzonte minimo di 3-5 anni
- Non hai ancora un fondo di emergenza e un piano finanziario personale — prima consolida le basi della pianificazione finanziaria
Come un investitore value avrebbe valutato Ferrari (RACE) nel 2015
Quando Ferrari si quotò a Piazza Affari nell'ottobre 2015 a circa €43 per azione, il mercato era diviso: troppo cara per i value investor tradizionali (P/E oltre 30x) o straordinaria opportunità per chi comprendeva il moat? In questo corso analizziamo passo dopo passo come applicare il framework di Buffett: brand power inattaccabile, pricing power del 5-7% annuo, ROIC superiore al 25%, clienti in lista d'attesa pluriennale. Chi riconobbe queste caratteristiche e comprò con pazienza ha visto il titolo superare i €400 nel 2025 — un rendimento del 830% in 10 anni. Questo caso dimostra che il value investing non significa comprare solo aziende 'economiche', ma aziende il cui valore intrinseco è superiore al prezzo di mercato.
Come funziona
Al tuo ritmo
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Accesso a vita
Rivedi le lezioni quando vuoi, senza limiti di tempo
Ovunque tu sia
Da computer, tablet o smartphone
Attestato finale
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Domande frequenti
Il value investing funziona ancora nel 2025 o è superato?
Il value investing non è mai stato 'superato': i principi di comprare a sconto rispetto al valore intrinseco sono universali e atemporali. Dopo un decennio di sottoperformance relativa (2010-2020), i titoli value europei hanno sovraperformato i growth dal 2022. I dati accademici confermano che il value premium esiste ancora, specialmente nei mercati europei e nei segmenti mid-cap dove l'inefficienza informativa è maggiore.
Questo corso è applicabile al mercato italiano o solo a Wall Street?
Il corso è specificamente progettato per essere applicato a Piazza Affari e ai mercati europei. Ogni modulo include esempi concreti di aziende italiane quotate (FTSE MIB, STAR, EGM), con analisi di bilanci redatti secondo i principi contabili IAS/IFRS e considerazioni sulla fiscalità italiana degli investimenti (regime del risparmio amministrato al 26%).
Quanto capitale serve per iniziare a fare value investing?
Il metodo è applicabile con qualsiasi capitale, ma per costruire un portafoglio diversificato di 8-15 posizioni con commissioni ragionevoli, consigliamo un minimo di €30.000-50.000. Con capitali inferiori puoi comunque applicare il metodo su 3-5 posizioni o integrarlo con ETF value selezionati. Il corso copre entrambi gli approcci.
Devo monitorare il mercato ogni giorno?
Assolutamente no, e questo è uno dei grandi vantaggi del value investing. Dopo l'analisi iniziale e l'acquisto, il monitoraggio è trimestrale (in occasione della pubblicazione dei risultati aziendali). Buffett stesso ha detto che il mercato azionario ideale aprirebbe solo un giorno all'anno. Il corso ti insegna cosa monitorare e quando agire.
Come si colloca questo corso rispetto a un master in finanza?
Questo corso è focalizzato sull'applicazione pratica dei principi di value investing, non sulla teoria accademica. Un master universitario copre la finanza in modo ampio e teorico; qui impari un metodo operativo specifico che puoi applicare dal giorno dopo. Molti nostri studenti hanno un background accademico in economia ma cercavano proprio questo ponte tra teoria e pratica di portafoglio.
I rendimenti passati di Buffett sono replicabili?
Il 19.8% annuo di Buffett su 60 anni è irripetibile nella sua interezza, anche perché operava in un contesto storico unico e con dimensioni crescenti di capitale. Tuttavia, i dati mostrano che investitori disciplinati che applicano il metodo value su portafogli personali possono realisticamente ottenere 2-4 punti percentuali di sovraperformance annua rispetto all'indice — che composti su 20-30 anni producono differenze enormi nel patrimonio finale.
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